微信群網(wǎng)站,做空愛奇藝的講述，有點搞笑

摘要： 滿篇講述基本上沒有什么實質(zhì)性內(nèi)容，沒有任何鐵證能鎖住愛奇藝的喉。這兩天有一個大瓜是關(guān)于愛奇藝的。北京時間4月7日晚，一家來自美國的第三方觀察公司宣布新聞稱，愛奇藝在2018年IPO...

滿篇講述基本上沒有什么實質(zhì)性內(nèi)容，沒有任何鐵證能鎖住愛奇藝的喉。

這兩天有一個大瓜是關(guān)于愛奇藝的。

北京時間4月7日晚，一家來自美國的第三方觀察公司宣布新聞稱，愛奇藝在2018年IPO美國上市前就存在敲詐行為，直到現(xiàn)在還在誘騙市場和投資人。

愛奇藝的股價瞬間跌落至谷底，但沒過幾個小時，股價又回到了正常水平。

當(dāng)晚，愛奇藝回應(yīng)稱：“該講述包羅大量錯誤、未經(jīng)證實的陳述以及與愛奇藝有關(guān)的誤導(dǎo)性結(jié)論和注釋?！睈燮嫠嘋EO龔宇在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)通告并配文：“邪不壓正，看最后誰贏！

剖析講述七條類目

宣布講述的公司叫 Wolfpack Research ，號稱是一家全球金融研究和盡職觀察公司，致力于通過確保金融生態(tài)系統(tǒng)中的平衡來珍愛投資者。翻譯過來，我們把它叫做“狼群觀察”。

Wolfpack 官網(wǎng)截圖

刺猬公社選擇講述中幾個重點出來，從效果操作上做簡樸剖析解說，此剖析不組成財政研讀。

第一、愛奇藝的DAU用戶數(shù)據(jù)存在水分

狼群觀察通過兩家中國廣告公司的愛奇藝后臺數(shù)據(jù)，網(wǎng)絡(luò)中國19個“一線都會”，在2019年9月同一個星期中，4天的DAU數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)愛奇藝的平均DUA為2470萬。與愛奇藝披露的1.75億截然不同。

通過兩家廣告公司后臺數(shù)據(jù)倒推愛奇藝的DAU總數(shù)據(jù)？這操作，連觀察記者都不敢這么干。狼群觀察也是真敢下結(jié)論，用4天的數(shù)據(jù)印證一個月的數(shù)據(jù)。

第二、愛奇藝存在刷量行為

這就有意思了。

講述稱，愛奇藝創(chuàng)建了自己的內(nèi)容監(jiān)測和排名指標(biāo)，以此泛起其節(jié)目的受歡迎水平。愛奇藝稱為內(nèi)容熱度指數(shù)，可在愛奇藝的網(wǎng)站上公然獲得。憑據(jù)熱度指數(shù)的注釋，這些指數(shù)都是憑據(jù)最近三個月的數(shù)據(jù)體例而成。

狼群觀察發(fā)現(xiàn)，西藏的人口總數(shù)始終排在中國32個省級行政單位最后一名，按道理說，西藏不應(yīng)該進入愛奇藝任何節(jié)目旁觀的前十名位置。然則，狼群觀察查看了《老男孩》《偶像練習(xí)生》《熱血街舞團》的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，西藏、海南、寧夏或內(nèi)蒙古居然排在前十名。

人口云云少的地方，險些不可能發(fā)生足夠的有機流量。狼群觀察以為，愛奇藝刷量。

這也是整個講述第一部門最有意思的一個地方。刺猬公社也去愛奇藝指數(shù)網(wǎng)上查了一下這幾個影視節(jié)目的數(shù)據(jù)，確實有許多蹊蹺的地方，好比，西藏人民為什么那么喜歡在愛奇藝上看《熱血街舞團》？

愛奇藝指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，《熱血街舞團》的播放數(shù)據(jù)位列天下第一

愛奇藝指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，《熱血街舞團》的內(nèi)容熱度在今年1月份飆升

第三、愛奇藝強調(diào)會員收入

狼群觀察說，他們在中國盡職盡責(zé)地觀察后發(fā)現(xiàn)，約莫有31.9%的愛奇藝用戶可以通過愛奇藝的互助伙伴平臺，旁觀愛奇藝的VIP內(nèi)容。

狼群觀察的樣本人數(shù)是多少呢？

1563人，觀察時間為兩個月。

然則愛奇藝宣布的會員數(shù)超過了1億。這1563人能代表，或者具有1億容量庫的代表性嗎？難說。

狼群觀察以為，愛奇藝會員分為自有會員和第三方會員，愛奇藝把這兩種會員疊加在一起成“雙重會員”，才有了過億的會員數(shù)。這意味著，愛奇藝的會員費現(xiàn)實上并沒有那么多。愛奇藝是在偽造收入。

而愛奇藝的財報顯示，2019年第四季度，愛奇藝訂閱會員規(guī)模達1.07億，訂閱會員規(guī)模同比增22%。

龔宇對此很有信心，“在會員規(guī)模持續(xù)增進的動員下，會員營業(yè)繼續(xù)引領(lǐng)整年營收增進?！?/span>

第四、愛奇藝體育價錢虛高

2018年，愛奇藝體育建立，由愛奇藝與另一家公司合資建立。狼群觀察的講述顯示，愛奇藝占有該公司32%股份，為7.96億人民幣，約為1.1億美金。

狼群觀察以為，愛奇藝強調(diào)了這筆投資；種種跡象解釋，愛奇藝存在詐騙行為。

第五、強調(diào)廣告收入

憑據(jù)2015年到2018年的講述，狼群觀察以為，愛奇藝在提交給美國證券買賣委員會的文件中，將廣告收入多報了51.55億元人民幣。

愛奇藝會成為下一個瑞幸嗎？

狼群觀察的這一結(jié)論來自于“估量”：“由于在缺乏數(shù)據(jù)情況下我們使用了對愛奇藝最有利的估量，因此我們以為現(xiàn)實多報金額要遠大于我們的估量?！?/span>

這個判斷沒有更為有力證據(jù)和邏輯支持，沒有現(xiàn)實意義。

第六、強調(diào)收購游戲公司用度

2018年7月，愛奇藝以約莫3億美元收購了一家游戲公司——成都天象互動游戲公司。狼群觀察以為，這筆買賣是一場圈套，目的是燒掉虛報的收入，并通過上市拿到一筆錢。

狼群觀察以為，這家游戲公司沒有自主研發(fā)游戲的能力。在收購的前幾個月，中國一家法院裁定，天象互動唯一樂成的游戲IP和游戲設(shè)計存在剽竊。而那款游戲的IP是《花千骨》。

僅僅依附幾個法案去倒推這家公司的收購案不妥，給出來的判斷實為偏頗。

第七、購置電視劇的用度虛高

2018年，愛奇藝購置了《若是歲月可轉(zhuǎn)頭》和《毒獵人》兩部劇一年的播放權(quán)，一共花了4.58億元。

2018年，在線和電視播放版權(quán)費的溢價比為1.5。狼群觀察以為，《毒獵人》的支付價錢比電視價錢高1.7倍，比2018年平均溢價比高一點點，還能接受。

然則，《若是歲月可轉(zhuǎn)頭》的支付價錢是電視價錢的3倍，是2018年平均溢價比的2倍。這就不能接受了。

狼群觀察說，愛奇藝和電視劇出售公司有歷久互助的能力，愛奇藝應(yīng)該在商談價錢時，只管壓價?！叭欢瑦燮嫠嚪堑珱]有行使自己的優(yōu)勢獲得價錢上的優(yōu)惠，反而支付了更高的價錢。對此，我們以為，愛奇藝和現(xiàn)代明誠（電視劇出售公司）同謀，虛報了愛奇藝為《若是歲月可轉(zhuǎn)頭》支付的價錢。”

講述到這里差不多就竣事了，滿篇講述基本上沒有什么實質(zhì)性內(nèi)容。這份講述太水了，沒有任何鐵證能鎖住愛奇藝的喉。

簡樸熟悉愛奇藝

也挺令人好奇的，明顯沒有殺手锏，狼群觀察為什么在這時把講述發(fā)出來了呢？

可能和近期兩件事有關(guān)：渾水公司做空瑞幸咖啡大獲全勝，“做空”行為成為時下香餑餑；愛奇藝在4月4日犯了一個錯，在輿論上不占優(yōu)勢。

不明真相的投資者在講述宣布出來的第一時間，拋出手中的股票，愛奇藝股價大跌?；剡^神來才發(fā)現(xiàn)，原來這份講述“做空”的是“狼群觀察”自己的信譽。

而人們過于關(guān)注這份講述，也是由于它咬到了愛奇藝，這一近些年來視頻行業(yè)的明星平臺。

2010年，視頻正版化運動迫使網(wǎng)絡(luò)視頻網(wǎng)站行業(yè)做出改變，依附UGC模式崛起的早期視頻網(wǎng)站逐漸被邊緣化，愛奇藝和騰訊視頻相繼入場。

愛奇藝把視野定位在正版高清視頻內(nèi)容上，這一度成為愛奇藝的發(fā)展戰(zhàn)略。與此同時，愛奇藝攜帶移動App進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代。

2011年，愛奇藝率先啟動付費會員營業(yè)，上線會員專區(qū)，付費可看大量免費高清影視內(nèi)容。這時正是行業(yè)泡沫膨脹的時刻，視頻網(wǎng)站加大力度爭取版權(quán)，單集影視劇價錢猛漲到百萬量級，內(nèi)容成本劇增，行業(yè)洗牌加速。

這股來自行業(yè)的邪風(fēng)，這讓各家視頻平臺不得不思索，怎么才氣戰(zhàn)勝對手活下去。這為愛奇藝后面的一次宕機埋下伏筆。

首輪大規(guī)模版權(quán)戰(zhàn)讓許多視頻平臺泛起財政危機，接納守舊計謀，而愛奇藝在此時大舉進攻，2013年底斥資兩億，買下湖南衛(wèi)視《爸爸去哪兒》等五檔節(jié)目獨家版權(quán)，一舉成為行業(yè)明星。

從2015年最先，主流視頻平臺迎來新一輪大戰(zhàn)，自制劇周全登上歷史舞臺。

據(jù)GQ報道新聞，2015年7月3日，龔宇正在香港一家旅店，溘然有人在微信群說：愛奇藝服務(wù)器宕機了。這天是《盜墓條記》全集上線愛奇藝的日子。愛奇藝首次實驗接納網(wǎng)劇會員差異化排播模式，開啟網(wǎng)劇收費模式，之后衍生出了種種影視劇付費模式。

到了2016年，愛奇藝用《余罪2》把網(wǎng)劇付費模式推進到“VIP一次看全集”的狀態(tài)，讓其成為了行業(yè)的后起之秀。

自制路徑成了愛奇藝制勝的法寶。其相繼推出種種復(fù)制計謀，打造自制內(nèi)容生態(tài)，超級網(wǎng)劇、網(wǎng)劇付費分賬、超級網(wǎng)綜等觀點均出自愛奇藝。騰訊視頻也不甘落后，在之后的自制劇市場中，也投入了不少資源，騰訊系男女整體均出自自制綜藝。

龔宇在會員系統(tǒng)上花了許多功夫，內(nèi)部空間乏力，外部互助伙伴成了新的想象空間。

在原有的內(nèi)部會員系統(tǒng)下，愛奇藝開發(fā)外部渠道吸引會員人數(shù)，與京東、攜程互助，購置愛奇藝VIP年卡，可享京東PLUAS會員年卡服務(wù)、攜程超級會員服務(wù)。這也成為“狼群觀察”此次講述的一個焦點攻擊點，只是，危險值太低了。

愛奇藝會員數(shù)破億，是在2019年6月。這意味著愛奇藝成了天下第一個會員數(shù)破億的視頻平臺。

在愛奇藝上，可分為三類內(nèi)容，分別是：外部購置、內(nèi)部自制和UGC內(nèi)容。

外部購置內(nèi)容多是規(guī)模較大、制作頂級的內(nèi)容，多接納買斷的方式，好比《爸爸去哪兒》。內(nèi)部自制內(nèi)容多來自愛奇藝內(nèi)部內(nèi)容生產(chǎn)團隊，這類內(nèi)容也分有品級，好比《中國有嘻哈》《奇葩說》等綜藝是愛奇藝年度投入的頂級項目。UGC內(nèi)容靠用戶和小型內(nèi)容生產(chǎn)機構(gòu)自生產(chǎn)短視頻內(nèi)容，平臺成本降到最低。

這些內(nèi)容在自有平臺里相互聯(lián)動，相互彌補。

愛奇藝的對手會是抖音嗎？

2019年，愛奇藝?yán)^續(xù)虧損，而且虧出了新高度103億元，2018年是91億元。這些錢主要花哪兒去了呢？

內(nèi)容。

愛奇藝一直在內(nèi)容上砸錢，2019年花了222億元在內(nèi)容生產(chǎn)和購置上。愛奇藝的付費會員數(shù)目為1.07億，整年收益為144億元，已成為愛奇藝第一大收入泉源。

愛奇藝第二大收入來自于廣告營業(yè)，然則在2019年，廣告營業(yè)有所下滑，其他收入還在培育發(fā)展階段，無法挑大梁。

騰訊視頻也是云云。

2019年，騰訊視頻的付費會員及收入增進成就沒有2018年好，呈放緩態(tài)勢，主要原因是受“節(jié)目內(nèi)容延遲播映影響”。

在這種靠山下，騰訊視頻會員數(shù)達到了1.06億。財報中有一句話很有意思：“視頻營業(yè)整年營運虧損削減至人民幣30億元以下，遠低于同業(yè)水平。”這意味著，整個行業(yè)過得都很慘，他們相對來說好一些，虧了不到30億。

在大燒錢的靠山下，愛奇藝和騰訊視頻的新對手泛起了。

前兩年，海內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮擊退了一批長視頻創(chuàng)業(yè)者?，F(xiàn)在，短視頻領(lǐng)域可挖掘空間變小，短視頻平臺最先將槍口瞄準(zhǔn)長視頻領(lǐng)域，包羅直播和影視劇領(lǐng)域在內(nèi)，都成了他們攻城略地的工具。